近日，知名奶酪品牌百吉福获战略投资的消息不胫而走。
公开信息显示，此次战投为凯辉基金与百吉福母公司特制奶酪集团Savencia Fromage & Dairy建立战略合作伙伴关系，并对百吉福进行独家战略投资。
值得关注的是，自去年12月以来，奶酪赛道动作不断。在乳品赛道内卷加剧的当下，细分奶酪赛道为何成为了资本“掘宝”之地？资本助力下，奶酪赛道会否出现“鲶鱼”，为奶酪乃至乳制品赛道创造新动能？
01
奶酪赛道动作不断，
“蛋糕”被愈做愈大
“对奶酪品牌百吉福进行独家战略投资，以助力百吉福进一步适应中国市场需求变化，推动产品创新和品牌发展。”凯辉基金公开透露投资百吉福的原因。不过，投资方并未透露具体金额。
除了百吉福所获战投外，奶酪赛道消息不断。
资料显示，2023年12月底，青山资本宣布，给予奶酪品牌酪神世家数百万美元的Pre A+轮融资，此前，酪神世家还获君乐宝乳业和劲牌投资的首轮融资。
同年12月，品渥食品宣布其位于上海市松江区的德亚奶酪工厂正式投产，进入到奶酪行业淘金；同年8月，飞鹤正式推出茁然嚼奶粉奶酪；伊利、蒙牛、君乐宝、均瑶健康、熊猫乳品等乳企也在加速布局，奶酪市场的蛋糕正在愈做愈大。
行业规模上，企查查统计显示，我国奶酪行业现存1505家相关企业，2021年—2023年分别新增149家、98家、90家，融资事件分别为3起、4起、6起，其中2023年获得融资的主要品牌包括酪神世家（2起）、妙飞（1起）等。
02
阶段性天花板出现，
奶酪行业“阵痛”发展？
企业端加速涌入，将“蛋糕”加速做大。在此背景下，市场容量如何呢？
从“奶酪第一股”妙可蓝多业绩数据来看，其2023年业绩预告显示：“妙可蓝多2023年度预计实现归属于母公司股东的净利润为 4,800～7,200 万元，同比下降 46.83%～64.55%。扣非后净利润为480~700万元，同比下降89.54%-92.83%。”
行业上，尼尔森数据显示，2020年—2022年，我国奶酪零售端销售额分别为32.38亿元、41.92亿元、43.37亿元，增速分别为29.5%、3.5%、3.5%；2023上半年奶酪市场在线下零售渠道的整体销售额更是同比下跌了24%。
中国乳业分析师宋亮坦言，奶酪行业正面临阶段性天花板，而资本之所以逆势加码奶酪行业，更多是看重奶酪的长期增长潜力。食品产业分析师朱丹蓬表示：“在2025年，没有规模效应的奶酪企业会慢慢地退出市场竞争。整个行业得到了很好的进化之后，像妙可蓝多这一类的企业它的整个销量与利润，也有望进一步的这个恢复，但是这个需要一定的时间。”
在此前行业论坛上，郭本恒曾表示，目前奶酪在我国乳制品市场仅占2%至3%，参考日韩奶酪品类在乳制品中的占比，中国奶酪的市场份额还有十倍的增长空间。
行业人士直言，奶酪零售端消费，品牌主力大都在发展儿童奶酪，但此需求毕竟有限。经验来看，未来餐饮、成人等方向或才是奶酪发展的重要方向，当下奶酪市场供需或存在较大偏差。行业或将进入阵痛变革期。
03
赛道日趋成熟化，
革新进程加速？
“2023年国内奶酪市场处于‘活下来’的阶段。”奶酪品牌奶酪博士曾在被采访时如此表示。
资料显示，奶酪博士是2019年成立的新兴品牌。在2020年5月产品上线后的第二个完整财年，奶酪博士营收近10亿。从品牌迸发到“活下来”，奶酪博士或成为了中小奶酪品牌的真实写照。
综合奶酪头部企业妙可蓝多盈利断崖式下滑等现象，这是否意味着奶酪市场需求正在与企业原有发展路径出现不匹配？
一家国内奶酪企业相关负责人透露，奶酪在营养上的价值正在受到消费者关注，今年春节前的奶酪礼盒销售整体好于预期。
另一方面，奶酪行业的内卷方向也在发生改变，逐渐从奶酪棒时代的品牌、渠道争夺，逐渐转向新品类、新产品，以提升渗透率获取新增量为新方向。
这一变化也体现在市场端。区别于目前乳企主要密集布局低温再制干酪产品，酪神世家选择的是走常温原制奶酪路线，以解决低温奶酪的冷链限制，扩大消费场景，同时也希望通过产品的进一步功能化，如骨骼、代谢等方向，建立与传统奶酪差异化竞争。
随着消费趋势的变化，消费者对有着“奶中黄金”之称的奶酪，已然不满足于仅加入各种“水果味”或诱人包装等浅层需求。
这一消费改变或为一些奶酪深耕者提供新契机。如三元食品曾最先推出国产奶酪、百吉福开创奶酪棒等，一些乳企试图推动国内奶酪赛道发展。与西方奶酪市场相比，这些年以来，国内奶酪市场并未完全打开，或多或少归因于国人对奶酪口味的接受度等原因。
妙可蓝多的新品也是围绕扩大消费群体和消费场景展开，截至2023年底，妙可蓝多除了推出多款奶酪零食外，还转向含奶酪预制食品品类，争夺早餐消费场景。奶酪博士、和润乳业等近期推出的新品也都瞄准了餐桌、餐饮奶酪的需求。
凯辉基金在官微公告中也表示，中国正经历由再制奶酪向原制奶酪的发展阶段，由零食定位向乳制品的思想转换，如何通过创新打造更适合中国人口味和饮食偏好的产品成为突围的关键。
不过在宋亮看来，中国人生活习惯中还有摄入植物蛋白的习惯，奶酪本身并非刚需，目前90后、00后消费者已经有奶酪消费的习惯，要实现破局行业企业还要再加把劲。
